Italcer réussit à refinancer sa dette
Italcer est une société benefit parmi les leaders italiens dans le secteur des surfaces design en céramique. Elle a achevé avec succès la transaction de refinancement des obligations unitranches de 201 millions d’euros émises en 2018 et arrivant à échéance en octobre de cette année.
Les participants à l’opération étaient : d’une part un consortium de banques internationales composé de Banco BPM (la banque agent), Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, CaixaBank, Crédit Agricole Italia, Cassa Depositi e Prestiti, BPER Corporate Investment Banking, BNL BNP Paribas et Banca Monte dei Paschi di Siena, en souscrivant un prêt senior d’un montant de 150 millions d’euros et, d’autre part, Oak Hill Advisors (OHA), leader mondial de la gestion d’actifs alternatifs axés sur le crédit, en souscrivant des obligations subordonnées.
Le financement obligataire précédent, émis en octobre 2018 pour financer l’achat de Ceramica Rondine S.p.A., avait été souscrit par des fonds de dette privée paneuropéens gérés par Pemberton Asset Management, accompagné de plusieurs opérateurs spécialisés italiens. Au cours des années suivantes, d’autres augmentations de la même obligation ont ensuite soutenu une partie du plan de croissance externe du groupe Italcer.
Le groupe Italcer est en effet né d’une initiative du fonds d’investissement Mindful Capital Partners, partenaire de référence du groupe, et du PDG Graziano Verdi, dans le but de créer un acteur de référence dans le secteur céramique en incorporant des excellences qui permettraient d’exploiter des synergies importantes, productives, logistiques et commerciales. Huit sociétés ont ainsi été acquises depuis 2017, à savoir La Fabbrica, Elios Ceramica, Devon & Devon, Ceramica Rondine, Equipe Ceramicas, Cedir, Ceramica Fondovalle et, en décembre dernier, Terratinta Group SB.
Depuis sa création, le groupe a connu une croissance constante, y compris au niveau interne, en acquérant des parts de marché importantes, notamment grâce au lancement de solutions d’avant-garde, comme Advance (une ligne de surfaces antibactériennes, anti-CO2 et anti-smog) et en se concentrant de plus en plus sur les segments à plus grande valeur ajoutée – comme celui des surfaces de grand format et de faible épaisseur (grandes dalles ou pierres frittées) et des petits et très petits formats – devenant ainsi un unicum dans le secteur et un véritable multispécialiste.
Lorenzo Stanca, associé gérant de Mindful Capital et président d’Italcer, a souligné : « Nous sommes très satisfaits de cette transaction. La nouvelle structure de financement permet de réduire le coût global de la dette par rapport à celle qui arrive à échéance ».
Graziano Verdi, PDG d’Italcer, a ajouté : « Avec l’achèvement du refinancement, une nouvelle phase de croissance et de développement s’ouvre pour Italcer, toujours en misant nettement sur le segment haut de gamme ».
Alexis Attelis, coresponsable Europe et partenaire d’OHA, a déclaré : « OHA est honoré de collaborer avec une entreprise et une équipe de direction de premier rang. Nous sommes ravis d’accompagner Italcer dans sa nouvelle phase de croissance grâce à notre offre de crédit sur mesure ».
Le groupe Italcer a clôturé l’année 2023 avec un EBITDA proforma d’un peu plus de 80 millions d’euros pour un chiffre d’affaires de 340 millions d’euros.
Pour la transaction, Italcer a été conseillée par l’équipe de PwC, dirigée par Alessandro Azzolini. L’assistance juridique a été fournie par Legance, avec les équipes dirigées par Marco Gubitosi et Tommaso Bernasconi. Le cabinet Gitti & Partners a travaillé sur les profils fiscaux et structurants, avec l’équipe dirigée par Diego De Francesco.
